寒武纪抓得住车载智能芯片吗？

日前，盖世汽车获悉，寒武纪星哥已获博世创业投资有限公司投资。

对此，星歌CEO王平表示:双方在芯片，人工智能，汽车电子等领域拥有丰富的经验和资源预计此次双赢合作将进一步提升双方在自动驾驶领域的能力，加速自动驾驶产业的发展

这项投资对寒武纪来说意义重大星哥是寒武纪发起成立的智能车载芯片公司迄今为止，该公司已获得汽车行业领先企业的投资，包括SAIC，蔚来，当代安培科技有限公司和博世风险投资

早在2021年6月，寒武纪就发布公告称，全资子公司兴格拟增加注册资本1.7亿元，并引入投资者增资方案中，寒武纪拟认缴9000万元，同时放弃星歌其他新增注册资本的优先购买权寒武纪高管团队除了引入战略投资者，还会进行注资，增资的主要目的是研发车载智能芯片

寒武纪最近几年来非常重视汽车智能芯片业务的发展，这并不奇怪。

此前，寒武纪的大部分收入来自于为政府提供智能计算集群系统同时，这也导致寒武纪过度依赖政府客户，市值和股价暴跌，受到资本市场的质疑但智能芯片业务给寒武纪和资本带来了新的希望

财报显示，寒武纪智能芯片及加速卡业务2021年实现营收2.15亿元，同比增长101.01%市场受到鼓舞，寒武纪在年报发布后首个交易日股价上涨6.81%

可是时至今日，智能芯片市场已经从2017年的火热转为2019年下半年的理性，现在很多智能芯片都面临落地应用作为寒武纪智能芯片领域的新玩家，身边有很多老手，专家如云如何才能在残酷的市场竞争中生存

寒武纪的机遇:车载智能芯片

根据《2021年中国智能汽车计算能力发展研究报告》，2021年中国车载计算芯片市场规模将达到15.1亿美元，2025年市场规模将快速增长至89.8亿美元车载计算芯片将成为智能汽车行业的核心价值

汽车智能芯片很受欢迎，寒武纪知道。

早在2020年度业绩说明会上，寒武纪创始人陈就透露，像车载智能芯片这样重要的应用场景，寒武纪不会缺席。

随后，在2021世界人工智能大会上，陈首次披露了星歌车载智能芯片的研发情况，同时也披露了星歌车载智能芯片的关键数据:超200 TOPSI性能，7nm工艺，车标级别，独立安全岛，成熟的软件工具链，并通过开放的软件平台支持客户算法的持续更新迭代，从而高效支撑高水平智能驾驶的需求。

今年3月，王平在中国电科百人会论坛上透露，今年和明年寒武纪将正式发布两款自动驾驶芯片其中SD5223是面向L2+自动驾驶市场的产品，最大计算能力超过16 TOPS单个SOC可以实现停车，泊车一体化的功能，将于今年年中发布，实现自动驾驶系统对5—10万元入门级车型的覆盖，SD5226针对L4市场，支持车侧训练产品采用7nm工艺，AI运算能力超过400 TOPS，最大CPU运算能力超过300K+DMIPs

9月初，陈表示，星哥正在研发三款自动驾驶芯片，覆盖—L4，最受外界关注的那款，号称国内首款拥有7nm和L4自动驾驶的芯片和计算平台，将于明年发布同期，有媒体报道称，星歌已与一汽达成合作，其首款自动驾驶芯片已流片预计今年下半年量产，然后搭载在一汽旗下的一款车型上

值得注意的是，在汽车智能芯片这块大蛋糕上，寒武纪能拿到的份额并不多目前，英特尔的Mobileye，英伟达和高通在全球自动驾驶芯片市场仍有较高的渗透率以英伟达为例根据2023财年第一季度的财报，全球已有超过35家汽车制造商确认将采用英伟达Orin芯片有许多国内汽车公司，包括中国汽车制造商蔚来，小鹏，理想，威马，SAIC知己，比亚迪，沃尔沃和莲花

就国内车载智能芯片厂商而言，地平线和黑芝麻的智能估值较高，两家都有车企作为高级股东助力比如地平线的股东有SAIC，广汽，长城，比亚迪等车企，芝麻的股东包括小米，蔚来和SAIC

但寒武纪星哥的目标客户主要是传统车企，智能化程度还较低据东吴证券统计，2021年一季度至2022年一季度，在L2自动驾驶的代表功能APA自动泊车上，造车新势力渗透率约为60%，传统车企为15%—20%

在夹缝中生存是事实，但不代表寒武纪没有生命。

缺钱，但敢花钱。

早在2018年，陈在接受媒体采访时就明确表示:如果智能时代真的到来，很难想象智能芯片不会诞生新的巨头我不承认寒武纪想当这个将军

但是一般就没那么好了目前寒武纪除了要解决车载智能芯片的商业化问题，还面临着缺钱的窘境

其实从上市开始，缺钱的问题就一直伴伴随着寒武纪，智能芯片领域最显著的特点就是投入高，回报周期长。

根据Capital IQ的数据，波士顿咨询公司估计，R&D投资占销售收入的比例最高的是半导体行业，在整个行业中达到22%，比生物医药高出一个百分点，比排名第三的软件和计算机服务高出八个百分点可以看出，行业的性质和竞争的方式决定了R&D的投资没有R&D在半导体行业的投资，企业很难站稳脚跟，也很容易被淘汰

尽管寒武纪的每一步都异常艰难，但它在R&D的投资并不吝啬。

根据2022年贺勋SGI指数半年报TOP15榜单，在R&D投资方面，上市企业R&D投资占营业收入的比例平均为36.79%，其中最高的是寒武纪366.34%，其次是虹软科技46.66%，最低的是Bejet 2.9%。

最近几天，寒武纪披露了定增方案公司拟向不超过35名特定对象发行不超过8016.29万股，募集资金总额不超过26.5亿元，用于先进工艺平台芯片项目，稳定工艺平台芯片项目，面向新兴应用场景的通用智能处理器技术研发项目，补充流动资金

但活跃的高R&D投资也相应拖累了寒武纪业绩，亏损成为常态。

2022年上半年，寒武纪R&D投资总额6.29亿元，同比增加2.14亿元，同比增长51.45%，R&D投资占营业收入的366.34%，同比增长65%寒武纪R&D费用和管理费用中，股份支付分别占总营业费用的86.46%，收入暂时无法覆盖该项费用财报显示，增长的主要原因是:R&D人员数量增加，员工平均工资增加，检测加工费增加

因此，2022年上半年，寒武纪又遭受了一次意想不到的损失财报显示，2022年上半年，寒武纪实现营收1.72亿元，同比增长24.6%，净利润为—6.22亿元，上年同期为—3.92亿元，亏损金额较上年同期增长58.94%，经营活动产生的现金流量净额为—8.33亿元，去年同期为—5.39亿元

陈曾经说过，Intel52岁，AMD51 51岁，NVIDIA 27 27岁，寒武纪才4岁和业内前辈比起来，他们只是一个孩子

同样真实的是，在星月间成长起来的寒武纪，如今身处残酷的资本市场，需要在血海中寻找自己的路。

在大家眼里，寒武纪一路如履薄冰但陈认为，冰冻三尺，非一日之寒，前人的标杆都是一路走来的我们有远大的抱负，长跑才刚刚开始

对于一个成长中的企业来说，亏损并不可怕，但寒武纪需要解决智能芯片商业化的问题，在失去的市场中占据一席之地另外，目前寒武纪还要思考钱从哪里来的问题

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