春季躁动在A股多数年份均有体现且对投资收益影响较大

11月成长风格有更好表现11月成长风格表现最好，截至11月26日累计上涨4.9%，消费和周期板块表现次之，分别上涨了2.3%和2.2%，而金融和稳定风格表现相对较差，分别下跌了3.4%和1.3%11月元宇宙，稀土永磁等概念板块表现活跃同时阿里巴巴，腾讯，拼多多，哔哩哔哩等海外上市的龙头公司相继披露财报，对部分A股相关公司表现也产生一定影响

10月宏观经济数据中，出口仍是最大亮点11月公布了一系列经济数据，10月新增社融1.59万亿，同比多增1970亿元社融存量同比增速为10%，与上月持平，仍处于历史低位10月社零同比增速为4.9%，较9月抬升了0.5pct.10月固定资产投资同比增速为6.1%，较9月进一步下降了1.2pct.10月出口同比增长27.1%，继续保持较高增速水平整体而言，当前宏观经济仍然面临一定的下行压力，央行在三季度货币政策执行报告中对于经济的判断同样谨慎

春季躁动在A股多数年份均有体现，且对投资收益影响较大自2010年至今，A股几乎每年均会出现春季躁动行情不同年份的春季躁动行情涨幅差异明显，但是考虑到2010年以后，A股市场整体很少出现大起大落的行情，春季躁动对于全年的影响十分明显

期间的涨幅要高于全年涨幅，如果能把握住该段行情，投资收益将会有明显提高。

春季躁动可能提前启动，值得布局历史上看，春季躁动多于元旦及1月政治局会议前后开启，但最近几年来，越来越多的投资者开始熟悉并且提前布局春季效应，导致了春季躁动整体有逐步提前的趋势，并且演化为跨年躁动由于明年的经济将面临更大的压力，预计政策可能会较早发力预计在今年年末的中央经济会议及政治局会议上将会出现一定的变化，春季躁动可能会提前启动

行业配置方面，消费与稳增长板块值得关注结合历史上的春季躁动行业表现规律及今年的情况来看，消费和稳增长板块值得关注

光大十二月金股组合:贵州茅台，凯莱英，药石科技，旗滨集团，晶瑞电材，川恒股份，宁德时代，晶科科技，力芯微，优博讯。

风险提示:经济增长大幅不及预期，新冠疫情大幅恶化。

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