政策面迎重大利好电力股走强火电或迎盈利拐点新能源发电有望延续高增

今日主要指数呈现震荡走势，板块继续快速轮动其中，电力板块早盘大涨，板块指数一度涨逾3%，随后震荡回落截至收盘，涨幅收窄近1.5%个股方面，华银电力，恒盛能源，杭州热电，韶能股份，深南电力A涨停，长园电力接近涨停，新中港，世茂能源，豫能控股涨幅居前

政策面临巨大利好，电力央企可能最先受益。

消息面上，最近几天，全国人大表示将在前期支持的基础上，向中央发电企业拨付500亿元可再生能源补贴，并通过国有资本经营预算注入100亿元支持煤电企业脱困和多发电要优化政策，安全有序释放煤炭先进产能不允许断电CICC指出，此次补贴有利于缓解中央电力企业的资金压力，降低杠杆率，同时有利于煤电企业走出持续亏损的困境，继续保障供电，防止限电

可再生能源补贴的分配符合预期，有分析认为电力央企可能率先受益CICC指出，目前，电力央企是优先受益对象，在此前批准500亿元的基础上，再批准500亿元我们认为主要是因为它承担了更重要的供电和保障任务，项目合规和补贴手续比较齐全据我们统计，上市公司层面拖欠补贴规模最高的企业为龙源电力，三峡能源，大唐新能源，华润电力，华能国际，大唐新能源，太阳能，吉电股份补贴金额占市值比例较高

受该消息提振，电力股早盘大涨，多只股票封涨停此外，国家发改委最近几天发布《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》及2022年第4号公告，将于5月1日起实施东莞证券指出，为确保相关政策的有效性，国家发改委价格司近期召集重点煤电企业，行业协会和全国煤炭交易中心召开专题会议，研究加强煤炭价格调控监管工作伴随着煤价监管政策的逐步实施，煤价有望在合理区间运行，火电企业业绩有望迎来边际改善

火电将迎来盈利拐点，新能源发电量将继续增加。

近期，上市电力公司陆续披露一季报，此前受煤价高企影响，业绩承压的火电公司亏损明显收窄中信证券指出，2021年火电企业普遍深度亏损，归属于板块的净利润为—345亿元，同比减少879亿元伴随着电价上调和动力煤价格峰值下降，2022Q1火电运行有所好转展望2022年全年，伴随着市场电价开始传导，成本下降，预计2022Q2~4火电企业利润和ROE将持续修复

此外，新能源发电端整体延续高增长态势，风电光伏发展动力依然强劲中信证券研报认为，装机容量的高增长和风电利用小时的同比增长，带动了新能源全年业绩的高增长2021年，新能源行业实现净利润211亿元，同比增长35.7%，净资产收益率8.8%，同比上升0.5个百分点在2022Q1装机容量快速增长的带动下，新能源板块业绩保持高增长态势，归母净利润76亿元，同比增长22.3%预计2022年新能源的业绩将受益于装机规模的扩大，业绩将继续快速增长

行业受益方面，华创证券认为，火电方面，火电后续经营压力将逐步缓解，因此推荐华能国际，建议关注华润电力，内蒙华电，福能等绿色电力:推荐新能源运营商三峡能源和太阳能建议关注龙源电力，新天绿色能源，晶科科技等水电:预计过去22年水资源会有所改善建议关注长江电力，华能水电核电:十四五期间将再次迎来发展，将有效支撑东部沿海省份的电力需求建议关注中国核电和中广核

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