23家企业试点“常发行计划”银行间债市持续创新赋能实体经济

最近几天，中国银行间市场交易商协会宣布，截至2022年6月30日，已有23家企业成功试点定期发行计划机制，这标志着债务融资工具信息披露分级管理机制正式落地。

定期发行计划是方便多个发行人注册发行的机制安排它将传统招股说明书优化为基础发行+续期发行的信息披露优化机制，旨在优化信息披露标准要求，提高注册发行效率

从债务融资工具类型来看，首批23家采用定期发行计划机制的企业产品涵盖超短期融资券，短期融资券，中期票据，定向工具等其中，13家企业的项目已在网上公布，10家企业的项目正在登记或登记中，即将公布

定期分配计划已初见成效。

日前，为给受疫情影响较大的发债企业提供服务便利，交易商协会研究推出了多发行人注册发行新模式——定期发行计划，并发布了《关于试行定期发行计划的通知》定期发行计划是发行人在基本招股说明书的框架下，通过更新招股说明书进行后续注册发行的简单信息披露的机制

值得一提的是，定期发行计划机制在设计上有四个明显的特点一是强化了以发行人信息披露为核心的注册制理念，二是多家发行人无需披露招股说明书中的重复信息，三是下发文件篇幅大幅压缩，为提高信息披露质量提供了制度保障，四是提高投资者阅读的便利性，夯实中介机构尽职调查基础

此次落地的首批项目主要涵盖金融和能源行业，头部特色鲜明如武汉金融控股有限公司是湖北省首家上市的金融控股集团，是该市的国有独资企业旗下拥有银行，融资租赁，信托，保险，基金等多种金融业态陕西煤化集团有限公司是陕西省能源化工骨干企业，也是陕西省大型煤炭基地开发建设的主体天华集团有限公司是我国70年代初引进国外成套设备建成的首批13家大型氮肥企业之一

据记者了解，本期定向工具最终发行规模为5亿元，期限为2+1年，票面利率为5.19%，是全场倍数的1.90倍，从而实现2021年煤炭工业集团可比债券产品最低发行利率2022年1月，发行人成功发行了三期续期定向债务融资工具，发行规模合计50亿元，在银行间市场获得合格投资者的积极认购

另一方面，银行和其他金融机构也在债券承销服务中发挥积极作用不久前，由南京银行上海分行发起设立的远东国际金融租赁有限公司成功发行2022年第六期超短期融资券，发行规模10亿元，期限161天这是南京银行首个采用定期发行计划机制的债务融资工具项目，也是中国及上海地区首个采用定期发行计划机制的租赁行业公开债务融资工具项目

为实体经济赋能的频繁新举措

一直以来，为支持实体经济高质量发展，交易商协会坚持发挥市场作用，围绕市场需求，持续推进体制，机制，产品创新。

一位银行人士向记者指出，定期发行计划是交易商协会为了提高优质企业定向发行的便利性，减少重复披露而进行的信息披露形式创新此外，交易商协会近期推出了中债民营企业债券融资支持工具，科技票据，资产担保债务融资工具，可转债等多项创新，不断拓宽各类企业债券融资渠道

至于我国民营企业的债券融资支持工具，该机制通过创设风险缓释证书，担保增信，交易增信，信用挂钩票据，直接投资，地方国企合作六种模式，支持符合条件的民营企业发行债券有机构表示，中债民营企业债券融资支持工具将进一步释放对民营企业债券融资的政策支持信号，提振市场对民营企业债券投资的信心，同时对市场形成示范效应，引导更多银行，专业增信机构等市场力量利用市场增信模式服务民营企业债券融资

此外，为精准灌溉科技沃土，交易商协会进一步引导金融资源向科技创新领域聚集，推出科技法案记者了解到，中信银行，建设银行，农业银行等银行承销了市场首批科技票据其中，中信银行作为市场主承销商，落地了华光华能，三一集团，郑泰集团，合富产投，晋能装备等一批示范项目，发行金额38亿元，中国建设银行也参与承销了4只中期票据，总募资规模超过20亿元承销公司为巨化集团，合肥产投，苏州金禾盛控股有限公司，厦门象屿集团有限公司

此前，5月26日，交易商协会通知开展资产支持债务融资工具创新试点，6月初，我们继续创新，推出转型债券这是一种支持适应环境改善和应对气候变化的债务融资工具，专门为低碳转型筹集资金，通过专项产品为行业转型发展精准导入资金和活水日前，银行间市场首批5单债券项目成功发行首批五家单一债券发行人是华能国际，大唐国际，中国铝业，万华化工和山钢集团

2022年上半年，银行间债券市场债务融资工具发行额4.73万亿元，同比增长6%，总净融资规模约1.1万亿元，同比增加约5000亿元银行间债券市场有助于企业融资和稳定经济市场

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