上交所：REITs发展呈现新态势

在中国建设高质量的REITs市场是上交所的使命下一步，上交所将稳步扩大试点范围，加大对保障产业链供应链稳定，保障民生等领域项目的支持力度，助力宏观经济稳定和高质量发展上海证券交易所党委书记，董事长邱勇在首届长三角REITs论坛暨中国REITs论坛2022年年会上表示

截至今年11月底，上交所已发行15只公募REITs，募集资金541亿元，上市公募REITs总市值达到572亿元，对盘活存量资产，促进投资良性循环，提高直接融资比重起到了良好的示范作用。

在中国构建高质量的房地产投资信托市场

中国是基础设施大国，基础设施规模优势显著，建设现代化基础设施体系需要长期资本的支持邱勇指出，基础设施REITs试点有利于盘活存量资产，促进新增投资，扩大内需，也是资本市场深化金融供给侧结构性改革的重要举措

根据消息显示，自基础设施公募REITs试点以来，上交所认真贯彻注册制改革理念，不断完善REITs市场运行机制和监管体系，积极推动优质项目参与试点，稳步扩大REITs市场规模和范围，不断丰富试点资产种类，市场运行总体平稳。

在邱勇看来，建设高质量的中国REITs市场是上交所的使命作为舶来品，REITs必须根据中国的实际进行本土化在实践中，上海证券交易所做出了一系列具有中国特色的制度安排在基础资产的选择，产品结构，收益结构，审核把关等诸多方面，都体现了中国的鲜明特点和发展阶段的特点

今年以来，我们修订发布了募集细则，推动形成‘新产品发现’和‘基金募集’双轮驱动的良性发展格局，发布经济适用住房房地产投资信托规则和指导方针，私募REITs实现零突破在二级市场，到目前为止，流动性和价格发现机制运行良好总体来看，试点效果符合预期我们还推动成立了长三角REITs产业联盟，加大了对长三角基础设施建设的支持力度邱勇进一步指出

加速市场的正常发展。

伴随着REITs市场规范化建设的加快，REITs的发展呈现出新的趋势一方面，资产扩张和资金筹集整体推进，为REITs市场的发展开辟了广阔的空间，另一方面，市场需求和国家政策的双轮驱动为REITs市场的发展提供了强大的驱动力

在新形势下，为了进一步实现基础设施REITs市场建设的目标，充分发挥REITs产品的功能，有必要加快REITs市场的正常发展上交所党委副书记，总经理蔡建春表示，要紧紧围绕盘活存量资产，扩大有效投资的目标，精准有效支持基础设施短板领域建设，优先支持综合交通，物流枢纽，大型清洁能源基地，环境基础设施等重点领域项目，聚焦十五102个重大项目

为了尽快拓宽市场的广度和深度，蔡建春认为，要加快建立多层次的REITs市场，促进保障性租赁房REITs的正常发行，打造REITs市场的租赁房板块鼓励优质房地产企业发行基于仓储，物流，产业园区等合格资产的基础设施REITs进一步拓宽REITs试点覆盖的资产类型，鼓励新能源，新基础设施等基础设施项目开展REITs试点

在蔡建春看来，制度的建立是保障，要系统构建符合REITs特点的制度安排，政府引导是关键，应进一步优化REITs市场发展的政策环境，同时，按照注册制的理念，遵循市场化和法治化原则，推动市场主体在项目挖掘，估值和定价中发挥主导作用。

推动重大标志性项目尽快落地

伴随着REITs市场发展进入快车道，逐步构建适应基础设施REITs市场运行规律的中国特色制度安排已成为当务之急。

邱勇透露，下一步，上交所将稳步扩大试点范围，加大对保障产业链供应链稳定，保障民生等领域项目的支持力度，助力宏观经济稳定和高质量发展，立足国情和现实，推动具有中国特色的REITs市场行稳致远，我们将在市场机构培育，制度建设，基础资产拓展，项目常态化发行，投资者宣传教育等方面继续努力，推动REITs市场的高质量发展，我们将不断总结试点经验，更广泛地凝聚共识，更积极地报道和沟通，共同推动REITs试点稳步健康发展

蔡建春透露，上交所将深入总结试点经验，认真解决存在的问题和不足，促进基础设施REITs健康发展，包括完善审核机制，严把入口关，深入项目前端，培育市场继续做好央企和省属国企项目辅导对接工作，积极帮助优质民营企业参与REITs试点，推动重大标志性项目尽快落地，加快清洁能源，IDC等新型基建项目落地，加强市场建设，营造良好生态逐步探索建立与REITs更加兼容的估值管理体系和发行交易机制，研究推出REITs指数，优化REITs做市商评价机制，探索以REITs为标的的ETF产品，稳步拓展基金通平台业务功能，完善信函和服装安排，促进规范化运作

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