研报精选：钒电池来了！市场潜力几何？概念股爆发电力板块也疯狂！龙头7天5

今日沪深两市全线低开，盘初惯性下跌然后股指逐渐走弱，呈脉冲式下跌形态，弱势一览无余

盘面上，轻指数，重股市再现，新旧能源合力击碎盘面行业和概念板块跌多涨少，局部赚钱效应一般

值得一提的是，钒电池板块中，截至发稿，河钢股份，明星电力，金普钛业，银隆股份等有涨停，还有攀枝花钒钛，宜城新能等大幅上升，电力板块，梅艳吉祥，湘发，韶能，建投能源涨停其中湖南发展2板，投入精力7天5板

中信证券提到，市场已经进入一个关键的时间窗口今年中报季是最近几年来宏观经济数据最疲软，上市公司业绩分化最大的时期三个因素共同导致短期市场波动加剧，同时，经济仍处于快速复苏过程中，月度估值修复行情基调没有改变，结构性因素占主导，中报持续高景气，出现拐点的行业是最重要的配置线索

在当前a股热点分散，板块轮动加剧的背景下，隐藏着可能的投资机会，精选部分机构的研究报告我们来看看有哪些话题可供参考

钒电池

国泰君安证券提到，国家能源局6月29日发布《防范电力生产事故二十五条重点要求》，明确中大型电化学储能电站不得使用三元锂电池和钠硫电池，不宜分步使用动力电池政策对储能安全要求的进一步提高，可能使以钒电池为主的液流电池成为大中型储能的重要方式，钒电池需求可能会加速增长

钒电池可以储存能量或带动钒的需求快速上升在双碳背景下，与清洁能源相匹配的储能产业将迎来快速发展钒电池因其安全，环保，超长循环次数等特点，将成为新政策背景下电化学储能的重要组成部分1GW钒电池使用约10，000吨五氧化二钒伴随着钒电池需求的上升，钒资源的供应可能会逐渐趋紧公司深耕钒电池领域，将充分受益于钒电池需求的增长

此前浙商证券指出，2025年钒电池市场规模预计为297亿元预计2025年中国钒液流电池储能将增加14.2GWh，装机功率3.5GW，渗透率20%，对应市场规模297亿元预计2021—2025年，中国将新增0.7/ 2.1/4.9/ 8.4/ 14.2 GWh的钒电池，CAGR=113%预计2021—2025年钒电池单价为3.2/ 2.9/ 2.6/2.3/ 2.1元/Wh，市场规模为23/61/127/195/297亿元，CAGR=92%从投资角度来看，钒电池发展已经启动，钒金属龙头将受益

光大证券表示，钒电池长期储能潜力巨大预计2025年麦肯锡全球长期储能累计装机容量将达到30—40GW，2040年将达到1.5—2.5TW全钒氧化还原液流电池示范项目已运行多年，产业链逐渐形成，全生命周期成本低是目前成熟的商用氧化还原液流电池，有望在长期储能方面得到广泛应用GuidehouseInsights预测，到2031年，全球钒电池年装机容量将达到32.8 gwh，2022年至2031年复合增长率为41%

信达证券指出，我国已进入电力发展新时代，电网侧需要逐步完善开发建设，以适应新能源占比梳理我国电力系统的发展历史可以发现，电力系统的发展是围绕着当时电力的主要矛盾展开的，电网系统的发展主要是为了适应供电侧的变化我国电力系统经历了五个阶段，从发电量的增加到电源结构的改变，从小机组到大机组，从低压小规模输配电到高压，省内统一电网，跨省电网目前中国新能源发展很快，但消费能力有缺陷电网建设重点解决新能源消纳

申银万国证券表示，我们预计UHV DC的密集批准将从今年下半年到明年一季度预计2024年投产的UHV DC机组不少于4台，下半年投产主要设备供应商的业绩有望在2024年飙升，并在2025年继续上升从更长远来看，西部和北部优质的风景和水电资源是实现碳中和的关键，UHV DC的高强度建设将贯穿碳中和特高压直流仍是新电力体系中增长最确定，竞争格局最好的板块之一在此轮UHV DC建设中，国电南瑞，许继电气，中国西电，TBEA，保变电气等公司主要因为供应换流阀，换流器等高价值产品，有望获得较高的订单数量和金额从弹性来看，姬旭电气和金冠电气最有弹性

中信证券提到，在稳增长，项目订单储备充裕，收益率利好的背景下，上半年影响风电需求释放的不利因素逐步消除，预计下半年风电装机将迎来加速回升同时，风机招标价格的企稳，零部件原材料成本的降低，也将带动产业链利润逐步恢复建议重点关注风电行业四条投资主线:1)海上风电降成本和招标进度超预期，看好海风长期增长推荐东方电缆，关注李海风电和王赫电气2)打铁的零配件企业得益于原材料价格的下降，利润有望改善日前，建议关注天顺风能，大金重工，鸿德股份，金磊，恒润股份，新强联等3)看好大机组带来的机会，推荐中材科技等，4)建议关注受益于出口需求增长的零部件厂商，如中联，镇江等

生物医学

万和证券指出，医药作为刚需型，消费型，成长型行业，基于当前板块估值处于历史低位在密集的政策扶持和R&D以及国产新冠肺炎药物的上市下，行业复苏可期重点如下:1)新冠肺炎特效药将构成疫情防控及相关产业链的重要组成部分:辉瑞的新冠肺炎药品供应链企业如药明康德，凯莱，新冠肺炎小分子口服药物及其产业链同和药业，2)消费医疗需求的恢复:当前疫情解封后，前期被压抑的医疗服务需求将快速恢复，下半年主线清晰建议关注眼科龙头爱尔眼科，华西生物，爱美客，臭海鲜

民生证券提到，很多积极的变化正在发生，坚定看好医药的底部反转目前，我们认为医药行业正在发生许多积极的变化比如仿制药行业的公司业绩会分批触底，利润和盈利预期的底部趋于稳定，巩固医药底部，(2)美股XBI指数反弹带动创新药估值因素改善，逐链投融资改善，中美关系缓和催化产业链情绪复苏，(3)高端消费进入旺季，消费医疗电路进入门槛提高，潜在抬高企业估值

坚定于高端制造业，长期看好中药创新和战略机遇至于投资方向，我们认为目前在中报有望逐步兑现的情况下，应该优先选择中报业绩较好的板块，如CXO，生命科学上游方向，其次，选择持续向好，在三季度迎来业绩旺季的板块，如消费医疗，服务，疫苗等最后，长期看好创新药和中药行业的战略机会

畜牧业和渔业

前海证券提到，对于生猪养殖，连续两次购销显示市场看涨情绪，前期去产能效果逐渐显现下半年生猪供应可能呈现下降趋势，这将继续支撑猪价上涨建议关注动物疫病防控优秀，成本控制优势显著，现金流充裕的养殖企业对于种业:中央政府和各部门要采取措施保障国家粮食安全转基因技术有望为粮食安全提供新的动力伴随着商业化进程的加快，建议关注转基因技术优势明显，具有核心育种优势的龙头种子企业

中原证券指出，2022年农林牧渔行业基本面将大幅改善考虑到国际粮价催化的畜牧板块周期反转和种植产业链的高度景气，粮食种子销售迎来量价齐升的良好局面，进一步推动了我国生物育种技术的商业化应用板块经过前期调整，目前估值处于较低水平，预计估值将回归

东兴证券表示，目前时点，我们仍继续重点推荐生猪养殖板块，尤其是该板块经过调整后，估值具有吸引力，板块仍有进一步合理上涨的空间我们继续建议关注成本控制优势明显的养殖龙头企业，其次是逆向困境，成本改善预期和屠宰增长确定性较大的二线企业和小美

AVIC证券认为，回顾历史，生猪板块往往先于去产能完成而启动，珍惜蓄势期，建议积极布局板块中短期来看，生猪边际供给在萎缩，市场有望得到支撑第一，2021年6月母猪去化周期对应的是近几个月行业出栏量的下降趋势冬季叠加产仔成活率下降，冬季新生仔猪下降趋势也支撑了近几个月的出栏压力二是根据行业情况，部分养殖户存在育肥给母的现象，对短期生猪供应造成进一步压力第三，从历史上看，4—8月是年中生猪价格回暖的月份，生猪需求在旺季逐渐回暖疫情压力边际缓解，市场有望得到支撑

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