风向有变？公募持仓医药创10年低位基金经理突然频繁调研释放什么信号？

在市场下跌的背景下，新能源和医药商业板块指数一跌再跌，牵动着基金经理和基民的心。

伴随着高估值的新能源板块最近几天持续回调，部分基金公司预计，已反映悲观预期，仍处于底部的医药股，可能面临资金搬家，高位向底部流动的利好支撑。

根据中国券商记者采访和公募基金一季报数据，医药在公募基金中的地位也处于近十年低点扣除主动医药基金和指数基金，公募仓位目前只有7%左右，处于很低的配置水平最近非医药基金对医药股的研究突然增多，也反映了补仓的需求

药来了！行业基金的强弱格局再次发生变化。

快乐了三个月，姬敏最近可能有点情绪化。

由于前期基金净值的强势，相当程度上是由新能源板块带动的但近期新能源板块持续回调，在相当程度上压制了基金净值的表现可是，并不是所有的市民都被新能源的萧条吓坏了近期医疗指数持续上涨，市场人士认为，这种涨跌预示着下一阶段各类轨道基金的实力变化

业内人士认为，医药的强势也将得到外部资金的支持医药股沉寂许久后，近期医药ETF加速获批，也将为相关医药股提供更多流动性华商报记者从证券公司注意到，鹏华基金，华泰白锐基金，银华基金的中药ETF产品于7月11日开始发行相关的ETF跟踪指数为中证中药指数，主要选取涉及中药生产和销售的上市公司证券作为样本，反映中药概念上市公司的整体表现此外，包括华泰白锐，国泰航空和郭芙在内的三只获批疫苗ETF也将很快进入市场

资金逐渐进入医药股，在相当程度上反映了机构在高与低之间的常识性选择产业基金关注热门赛道涨幅过大后可能的资金动向本基金认为，如果其他板块景气度明显好转，资金动向可能给目前处于高配置水平的新能源领域带来较大风险

基金说其他板块景气度有所好转，会是久违的医药股吗中国券商记者注意到，从最近一周行业主题ETF基金的基金申购情况来看，医药ETF的份额增幅最大，而新能源ETF的份额增幅较弱

基金经理突然频繁调研。

值得注意的是，医药股的强势并非仅仅基于幻想就在新能源基金如火如荼的时候，医药主题基金也开始偷偷摸摸了起来

中国券商记者注意到，由何和赵管理的摩根士丹利有约安和是一只医疗主题基金，其净值在最近一个月上涨了18%此外，吴管理的广发沪港深医药混合A基金，广发医药健康基金最近一个月净值也上涨了近10%显然，在新能源赛道涨幅过大之后，医疗主题基金已经开始了净值反弹之路

近期公募基金证券公司组织的医药股调研更加频繁，这也显示出医药股的轨道有所恢复。

据不完全统计，最近一周医药股的研究频率明显增加，从之前的冷门进入行业研究的热门领域向海药业于2022年7月7日发布了投资者关系活动记录日前，公司接受四家机构调研，机构类型为基金公司和证券公司华润三九7月11日发布投资者关系活动记录，7月8日公司接受基金公司，海外机构，证券公司等6家机构调研

业内人士认为，由于医药股可能有半年报，大量基金和券商很可能会对医药股进行调查德邦证券指出，医药板块即将进入半年报高增长低估值，值得关注判断医药仍处于底部，部分板块价值凸显，医药关注才刚刚开始，值得战略重点配置同时，医药板块即将进入半年报行情，高增长低估值板块值得关注

在一些基金公司看来，医药股的强势也是资金由高向低流动的自然选择伴随着电动车，光伏，半导体等各大赛道公司的高估值，越来越多的资金开始寻求更安全的位置

诺德基金量化投资总监王恒南认为，a股公司的趋势分化将是未来市场的状态在分化的市场中，有两种机会值得把握:一是估值修复的机会由于前期市场预期不佳，很多股票被情绪化抛售，导致其估值严重被杀至非理性水平第二，业绩增长确定性强的个股也是今年最稀缺的机会

上述基金经理强调，很多公司的业务除了估值修复和情绪修复外，还能保持过去的平均增速，同时不受疫情影响这些库存大量存在于医药和大宗消费中

基金在底部会买什么。

值得一提的是，基金经理眼中的医药股行情可能才刚刚开始。

前海开源基金经理范洁认为，医药股正在磨底，长期投资逻辑没有改变前期的悲观因素已经基本反映在股价上，后续医药股的分化仍将继续，但绩优医药股将从独立行情中回归

医疗和美股高速增长，未来会出现个股分化创新药物CXO轨道已经充分反映了市场的担忧，目前处于底部区域范洁认为，医药股回暖将是大概率事件，相关医药股将受益于行业回暖同时，医药股是市场刚需，叠加刚需回暖可能带动医药轨道快速增长

根据对中国券商的采访和公募基金一季报的数据，公募基金在医药方面的仓位也处于近十年的低点，扣除主动医药基金和指数基金后约为7%，处于非常低的配置水平，这也引起了反向投资基金经理的关注。

创和信医疗保健基金经理皮劲松也认为，虽然医药行业近期随市场明显反弹，但对后续行情保持乐观一方面，目前估值水平极低，机构配置比例低，市场预期悲观，医药板块没有大的风险，另一方面，过去一年压制医药板块的因素，要么已经被充分预期，要么出现边际宽松的迹象下半年更看好消费医疗和创新药产业链方向，如民营医疗，疫苗，创新药，CXO，医疗器械等

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